--- title: "Cartolarizzazione dei crediti: cos'è | Fincontinuo" description: La cartolarizzazione dei crediti è una tecnica finanziaria di trasformazione degli strumenti finanziari, scopri di più in questo articolo. image: https://www.fincontinuo.com/hubfs/Cartolarizzazione%20dei%20crediti%20cos%C3%A8.webp --- [Skip to main content](https://www.fincontinuo.com/blog/cartolarizzazione-dei-crediti#main-content) [![Fincontinuo - Home](https://www.fincontinuo.com/hubfs/fincontinuo-logo.svg "Fincontinuo - Home")](https://www.fincontinuo.com/) [Chiama il Numero Verde 800 92 3069](tel:+39800923069) [Richiedi un preventivo gratuito](https://www.fincontinuo.com/calcola-il-tuo-preventivo-on-line) [Chiama il Numero Verde 800 92 3069](tel:+39800923069) [Richiedi un preventivo gratuito](https://www.fincontinuo.com/calcola-il-tuo-preventivo-on-line) - [Chi siamo](https://www.fincontinuo.com/azienda) - [Chi siamo](https://www.fincontinuo.com/azienda) - [Governance](https://www.fincontinuo.com/governance) - [Prodotti](https://www.fincontinuo.com/prodotti) - [Cessione del Quinto](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq) - [Dipendenti Pubblici](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq/dipendenti-pubblici) - [Dipendenti Privati](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq/dipendenti-privati) - [Dream 5 - Privati](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq/dream-5) - [Pensionati](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq/pensionati) - [Doppio Quinto - Delega](https://www.fincontinuo.com/prodotti/cdq/doppio-quinto) - [Anticipo del TFS](https://www.fincontinuo.com/anticipo-del-tfs) - [Prestiti Personali](https://www.fincontinuo.com/prestiti-personali) - [Finanziamenti Aziendali](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Trasparenza](https://www.fincontinuo.com/modulistica) - [Modulistica](https://www.fincontinuo.com/modulistica) - [Reclami](https://www.fincontinuo.com/reclami) - [Decisioni ABF non adempiute](https://www.fincontinuo.com/decisioni-abf-non-adempiute) - [Contattaci](https://www.fincontinuo.com/contatti) - [Dove sono le nostre agenzie](https://www.fincontinuo.com/store-locator) - [Contatti](https://www.fincontinuo.com/contatti) - [Notizie](https://www.fincontinuo.com/blog) - [Fincorporate](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Finanziamenti aziendali](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Leasing](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Factoring](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Garanzie - Fideiussioni](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Locazione operativa](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Cessione dei crediti](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Mutui ipotecari per le imprese](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Noleggio auto a lungo termine](https://www.fincontinuo.com/fincorporate) - [Lavora con noi](https://www.fincontinuo.com/lavora-con-noi) ![Le mani di un impiegato al lavoro](https://www.fincontinuo.com/hubfs/Cartolarizzazione%20dei%20crediti%20cos%C3%A8.webp) # Cartolarizzazione dei crediti: cos'è e come si fa La cartolarizzazione dei crediti è una tecnica finanziaria di trasformazione degli strumenti finanziari, scopri di più in questo articolo. [Fincontinuo](https://www.fincontinuo.com/blog/author/fincontinuo) 13/06/2024 --- La **cartolarizzazione dei crediti** è una tecnica finanziaria utilizzata per trasformare i crediti in **strumenti negoziabili**, una procedura spesso utilizzata per il recupero di somme insolute, la cui gestione richiede tuttavia una buona conoscenza del tema.  Esaminiamo più nel dettaglio cosa significa cartolarizzare i crediti e come funziona questo procedimento.  ## **Cartolarizzazione dei crediti: che cos'è** La cartolarizzazione dei crediti, regolamentata dalla legge n° 130 del 30 aprile 1999 e successive modifiche, è una procedura che permette di **cedere in via onerosa uno o più crediti** vantati.  In pratica, il **creditore** - noto come *originator* - trasferisce i propri crediti a un’altra società, denominata **SPV** (*Special Purpose Vehicle*), la quale a sua volta, per finanziare l'acquisto dei crediti, emette **titoli obbligazionari** che vengono venduti agli **investitori**.  Il **debito**, di conseguenza, si trasforma in uno strumento finanziario negoziabile, mentre la **società di cartolarizzazione** funge da intermediario. ## **Cosa significa cartolarizzazione dei crediti** Attraverso la cartolarizzazione dei crediti, il rischio associato ai crediti viene quindi trasferito dall'originator agli investitori che acquistano i titoli emessi dalla SPV. I titoli emessi sono suddivisi in diversi *rating*, ognuno con un **livello di rischio**. La **società veicolo**, per legge, può esercitare solo attività strettamente legate alla cartolarizzazione e i crediti che rientrano nell’operazione vanno a costituire un **patrimonio separato dal resto della società**. Questo implica che i creditori non possono intervenire su tale patrimonio.  Come si svolge più nel dettaglio questo processo? ## **Come funziona la cartolarizzazione dei crediti** Il **processo di cartolarizzazione dei crediti** coinvolge vari passaggi e attori:  - **Identificazione e cessione del credito**: l'originator individua un insieme di crediti da cartolarizzare e li cede alla SPV; - **Emissione di titoli**: la SPV emette titoli obbligazionari per finanziare l'acquisto dei crediti, che vengono poi collocati sul mercato presso gli investitori; - **Riscossione dei crediti**: la SPV riscuote i crediti ceduti e utilizza le somme incassate per pagare gli interessi e il capitale agli investitori; - **Classificazione dei titoli**: i titoli emessi sono suddivisi in classi di rating, che riflettono il diverso livello di rischio associato ai crediti sottostanti; - **Patrimonio separato**: i crediti cartolarizzati costituiscono un patrimonio separato da quello della SPV, garantendo che i creditori della SPV non possano avanzare pretese su di essi. ## **Chi può usufruire della cartolarizzazione dei crediti?** La **procedura di cartolarizzazione** può essere eseguita da soggetti privati e pubblici, che possono trarre diversi vantaggi dall’operazione.  Le **imprese private**, in particolare quelle di grandi dimensioni con portafogli di crediti consistenti, utilizzano per esempio la tecnica della cartolarizzazione per migliorare la propria **liquidità**, convertendo i crediti a lungo termine in capitale immediatamente disponibile, in modo tale da migliorare il loro flusso di cassa e la capacità di investimento.  Gli **enti pubblici**, come i comuni, le regioni e altre istituzioni governative, possono ricorrere alla cartolarizzazione per monetizzare i **crediti futuri**, come le entrate fiscali, e finanziare progetti infrastrutturali o altre iniziative pubbliche senza aumentare il debito pubblico. Ovviamente, tra i principali utilizzatori della cartolarizzazione troviamo le banche, questo processo permette loro di ottimizzare i bilanci. Riducendo il rischio di credito, le banche migliorano significativamente gli indici patrimoniali, contribuendo alla loro stabilità finanziaria e al rispetto delle normative di settore. ## **Cosa cambia tra cartolarizzazione e cessione dei crediti?** A prima vista la cartolarizzazione potrebbe apparire simile alla **cessione dei crediti**, ma mentre quest'ultima operazione prevede un trasferimento diretto del credito da un creditore a un altro, il processo di cartolarizzazione implica la creazione di titoli obbligazionari, che vengono venduti a soggetti investitori.  Altra differenza significativa è chela cartolarizzazione va **pubblicata in Gazzetta Ufficiale**, semplificando così la pubblicità dell'operazione rispetto alla cessione tradizionale, che richiede notifiche ai debitori. Da un punto di vista normativo, infine, la cartolarizzazione dei crediti è regolamentata non solo a **livello nazionale, ma anche comunitario**. In particolare, il Regolamento UE 2021/557 stabilisce norme valide in tutti i Paesi membri dell'Unione Europea.  La cartolarizzazione dei crediti rappresenta uno strumento finanziario potente e complesso, che offre numerosi vantaggi sia agli istituti finanziari che agli investitori. Comprendere il **funzionamento di questa tecnica e le normative che la regolano** è fondamentale per chiunque voglia avvicinarsi a questo settore in modo efficace, gestendo correttamente tutti i passaggi che regolano il procedimento.   Condividi questo articolo: ## Richiedi un preventivo gratuito Prestiti fino a 75.000 Euro [Richiedi un preventivo gratuito](https://www.fincontinuo.com/calcola-il-tuo-preventivo-on-line)[Esplora i nostri altri prodotti](https://www.fincontinuo.com/prodotti) - - - # Your marketing team, from the ground up Your pain? We understand. 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Sede Legale: Via Alessandro Farnese, 4 00192 ROMA Società con socio unico Iscritta all’Albo Unico degli Intermediari Finanziari ex art. 106 TUB n. 141 Intermediario sottoposto al controllo e alla vigilanza della Banca d’Italia ABI 330688 – CCIAA REA RM 1104664 Società iscritta all’Albo degli Intermediari Assicurativi tenuto dall’IVASS: D000598391, Sez. D del RUI FINCONTINUO S.p.A. - P. 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